Photo by Jakub Zerdzicki
בעיצומו של גל טלטלות עולמי, שוק האג”ח של ישראל מציג עמידות יוצאת דופן. מה עומד מאחורי השקט הזה, ואיך בעלי עסקים יכולים למנף אותו דווקא עכשיו?
מערכת ישראל עסקים
בזמן ששערי המניות נעים כמו רכבת הרים, שערי מטבעות מתהפכים והחדשות הכלכליות מציפות במונחים כמו מכסים, אינפלציה ומיתון – יש שוק אחד בישראל שמצליח, לפחות לעת עתה, להחזיק קו יציב: שוק האג”ח באחוזת בית.
במבט ראשון, ירידה של פחות מאחוז במדד האג”ח הכללי מאז תחילת משבר המכסים נראית כמעט חסרת משמעות. אבל עבור כל מי שנמצא בעמדת ניהול עסק – זו אינדיקציה עוצמתית. בעוד שסקטורים שלמים נעים לפי מצב הרוח של וושינגטון, בייג’ינג או הבנק המרכזי באירופה, שוק האג”ח המקומי מאותת על אמון, יציבות ואולי גם על הזדמנות אסטרטגית חדשה.
בשוק שבו הסיכונים ברורים והרווחים מדודים, האג”ח מהווים כלי חשוב לבעלי עסקים, במיוחד כאלה שמנהלים תזרים מזומנים, מבקשים לייצר הכנסה סולידית, או שוקלים מהלך של השקעה לטווח בינוני וארוך. אבל יותר מזה – הם משקפים את הלך הרוח של השוק הפיננסי המקומי, ואת רמת הביטחון שיש למשקיעים בכלכלה הישראלית.
שוק האג”ח הישראלי כבר הוכיח בעבר את העמידות שלו. הוא התאושש מהר יותר מהמשבר העולמי של 2008, חזר לפעילות סדירה תוך זמן קצר לאחר סבבי לחימה, וגם כעת, הוא נראה יציב יחסית למרות המשבר הגלובלי והאיומים הכלכליים מבחוץ. דווקא העלאות הריבית האחרונות הן אלו שהקשו עליו יותר מכל אירוע חיצוני – וזה מלמד הרבה על הדינמיקה של הכלכלה המקומית.
בעלי עסקים צריכים לראות בכך קריאת כיוון.
כששוק האג”ח יציב, הבנקים נוטים להיות גמישים יותר במתן אשראי. כשהצועות סולידיות, יש משקיעים שמחפשים אלטרנטיבות ריאליות – כמו השקעה בעסקים, בנדל”ן, בטכנולוגיה או בשיתופי פעולה יזמיים. וכשיש ביטחון בפעילות השוק המקומי – זה הזמן הנכון לקדם מהלכים עסקיים, לגייס הון, לפרוס תוכניות לטווח בינוני ולבחון מודלים חדשים.
הנתונים הפיננסיים מספרים סיפור, אבל בעלי העסקים הם אלה שכותבים אותו בפועל. יציבות באג”ח לא אומרת שהכול רגוע – אלא שיש מרחב לתכנון, לבנייה ולתעוזה מחושבת.
החוכמה היא לדעת להסתכל מעבר לגרף ולזהות את התמונה הגדולה. מי שיידע לתרגם את שפת האג”ח למציאות העסקית – ירוויח.
כמה נקודות שכדאי לקחת מהמצב הנוכחי:
שוק האג”ח משדר יציבות, וזה מרחב שמזמין יוזמות עם ראש פתוח ולא רק מגננה
הסביבה הכלכלית בישראל מאפשרת חשיבה מחודשת על ניהול סיכונים ואפיקי השקעה
כשמשקיעים מוסדיים חוזרים לחפש תשואות סולידיות, יש יותר מקום לעסקים יציבים למשוך הון
מה אתם מרגישים בשוק?
האם תנודתיות השווקים השפיעה על האסטרטגיה העסקית שלכם?
האם אתם שוקלים לגייס הון? לייעל תזרים? להשקיע את הרווחים באפיקים סולידיים?
אם הפוסט הזה גרם לכם לחשוב על הכסף שלכם קצת אחרת – שתפו אותו עם יזם, קולגה או חבר שאתם מעריכים. לפעמים דווקא הנתונים היבשים מספרים את הסיפור הכי חכם בעסק.