בניין בנק ישראל ירושלים(צילום: AFP)
צעד רגולטורי שמתבשל מאחורי הקלעים עשוי להפוך את מניות הבנקים ללהיט החם של המשקיעים – ולהכניס מיליארדים לשוק ההון. השאלה היא: מה באמת עומד להשתנות?
מערכת ישראל עסקים
בנק ישראל בוחן מהלך דרמטי: העלאת מגבלת חלוקת הדיבידנדים של הבנקים ל־50% מהרווח הנקי השנתי, במקום שיעור נמוך משמעותית כיום. אם ייצא לפועל, מדובר בשינוי תפיסתי עמוק: מהריסון והזהירות שאפיינו את המוסדות הפיננסיים מאז המשבר של 2008 – לגישה שמעודדת זרימת הון, השקעות והחזרת אמון הציבור בשוק ההון.
ההשלכות המיידיות:
אם ההצעה תאושר, צפויים להיכנס למשק בין 3 ל־4 מיליארד שקל נוספים מדי שנה בצורת דיבידנדים למשקיעים, קרנות פנסיה, גופים מוסדיים – ובעיקר לציבור הרחב שמחזיק במניות הבנקים דרך קרנות ותיקים.
זה לא רק כסף – זו אמירה.
– שבנקים בישראל עומדים איתנים, גם לאחר תקופה של ריביות משתנות, סיכוני אשראי וסביבה רגולטורית מתוחה
– שמדיניות הריסון שננקטה לאחר הקורונה מתפוגגת לטובת מדיניות של צמיחה ותגמול
– ושוק ההון הישראלי עשוי לזכות בזריקת עידוד משמעותית – דווקא בתקופה שבה שווקים אחרים נעים באי-ודאות
מה החשיבות למשקיעים פרטיים?
1. תשואת דיבידנד גבוהה יותר – מניות הבנקים יהפכו שוב לאטרקטיביות למשקיעים המחפשים תזרים קבוע ויציב
2. עלייה אפשרית במחיר המניות – בשל ציפיות השוק לחלוקת רווחים נדיבה יותר
3. שיפור באמון הציבור במערכת הבנקאית – ובעיקר ביכולת שלה לייצר ערך ולא רק גבייה
עם זאת, יש גם קולות זהירים:
האם חלוקה מוגברת תבוא על חשבון חוסן פיננסי לעתיד?
האם מדובר במהלך מחושב או בלחץ של בעלי עניין להחזיר רווחים מהירים?
כך או כך – ברור שזירת הבנקאות חוזרת למרכז הבמה, והמשקיעים לא נשארים אדישים.
האם אתם משקיעים במניות הבנקים?
מה דעתכם על העלאת מגבלת הדיבידנד – מהלך חכם או הימור מסוכן?
ואיך אתם חושבים שזה ישפיע על שוק ההון בכלל – ועל הכיס שלכם בפרט?
שתפו את הפוסט עם אנליסטים, יועצים, או כל מי שעוקב אחרי תנועות הון בבורסה, וכתבו בתגובות:
האם אנחנו בדרך לעידן חדש – או פשוט לסיבוב תשואות קצר לפני הגל הבא של אי-הוודאות?
בנק ישראל שוקל לשחרר את החבל. עכשיו השאלה – מי יידע למשוך אותו נכון.