(צילום: JEFF SWENSEN/AFP)
הייצוא מתאושש, הצרכן האמריקאי ממשיך לקנות, והתחזיות שוב נבוכות. אבל מאחורי הנתונים – עננים של אי ודאות ממתינים מעבר לפינה.
מערכת ישראל עסקים
דו”ח הצמיחה הרבעוני שפרסם משרד המסחר האמריקאי מצביע על עלייה של 3% בתוצר המקומי הגולמי (GDP) של ארה”ב – נתון שמעיד על עוצמה כלכלית מרשימה, במיוחד כאשר התחזיות עמדו על 2.3% בלבד.
מה מניע את הגל הכלכלי?
– הייצוא האמריקאי התאושש משמעותית, במיוחד בתחומי האנרגיה, התעשייה והציוד הביטחוני.
– הצריכה הפרטית, שמהווה יותר מ־60% מהתוצר האמריקאי, עלתה ב־1.4% – קצב מתון אך יציב.
– השקעות העסקים, בעיקר בטכנולוגיה ותשתיות, הוסיפו תמיכה חזקה.
הצמיחה מגיעה על רקע מדיניות סחר אגרסיבית שמובילה ממשל טראמפ, כולל העלאת מכסים והסכמים בילטראליים חדשים – מה שמעורר חשש אצל כלכלנים לגבי ההשלכות ארוכות הטווח. מצד אחד, שיפור בייצור המקומי ובמשרות; מצד שני, סיכון לעליית מחירים וללחצים אינפלציוניים.
הדו”ח פורסם ימים ספורים לפני פגישת קובעי המדיניות בפדרל ריזרב, שם יידונו בין היתר סוגיות הריבית, האינפלציה, והאם יש מקום להתחיל בהפחתת ריבית – או להותיר את המדיניות הנוכחית בעינה.
השוק מגיב בחיוב – אך בזהירות:
– הבורסות בארה”ב רשמו עליות מתונות.
– שוק האג”ח מציג סטייה שמרמזת על חוסר ודאות לגבי המחצית השנייה של השנה.
– הדולר מתחזק מול סל המטבעות, אך חלק מהכלכלנים מזהירים מפני התחממות יתר.
למשקיעים, יצואנים, יבואנים ובעלי עסקים – הנתון הזה הוא סימן חיובי, אך גם תמרור אזהרה כפול:
– הכלכלה צומחת, אבל התנודתיות גבוהה.
– קובעי המדיניות מהלכים על חבל דק – בין שגשוג כלכלי לבין סיכוני אינפלציה ומיתון מאוחר.
– מי שמבין את המגמה – יכול לפעול מראש: בשוק המט”ח, בהיערכות למחירים משתנים, ובהתאמת אסטרטגיות השקעה.
האם לדעתכם מדובר בצמיחה יציבה או זמנית?
האם מדיניות טראמפ מייצרת שגשוג בר קיימא – או בועת ייצוא רגעית?
ואיך אתם נערכים לשינויים אפשריים בהחלטות הריבית הקרובה?
שתפו, תייגו מנהלי כספים, יועצים, בעלי עסקים או משקיעים שאתם סומכים עליהם – וכתבו לנו מה דעתכם.
המספרים אולי עולים – אבל מי שמנתח נכון, עולה עוד יותר.