מנכ"ל חברת טבע, ריצ'רד פרנסיס צילום: אלעד מלכה
ענקית התרופות הישראלית מספקת רווח נקי מעל התחזיות, עוברת לרווח תפעולי של מאות מיליונים – ומאותתת על מגמת התאוששות. האם זו תחילתו של עידן יציב יותר?
מערכת ישראל עסקים
חברת טבע תעשיות פרמצבטיות פרסמה את תוצאות הרבעון השני של 2025 והציגה רווח נקי מתואם של 66 סנט למניה, לעומת תחזיות השוק שעמדו על 63 סנט בלבד – הפתעה חיובית שמעידה על שיפור ברווחיות הליבה של החברה.
אבל החדשות הגדולות הגיעו מהשורה התפעולית:
רווח תפעולי של 455 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של 5 מיליון דולר בלבד ברבעון המקביל אשתקד – שינוי דרמטי שמצביע על שיפור ניכר בתפעול, בניהול ההוצאות ובביצוע בשטח.
עם זאת, בצד ההכנסות – נרשם פספוס קל: טבע דיווחה על הכנסות של 4.17 מיליארד דולר, בעוד האנליסטים ציפו ל־4.29 מיליארד. ההסבר ככל הנראה טמון בירידות קלות במכירות של תרופות גנריות מסוימות, לצד לחצים מחודשים בשוק האמריקאי.
למרות הפער בהכנסות, השוק מתמקד ביכולת של טבע להגדיל רווחיות, לצמצם התחייבויות, ולחזור לתוואי של צמיחה בריאה – בלי הפתעות שליליות כמו בעבר.
מה עומד מאחורי המגמה החיובית?
– שיפור במכירות תרופות מותגיות, ובפרט בתחום מערכת העצבים המרכזית והאונקולוגיה.
– הפחתת עלויות גלובלית והתייעלות במערכי הייצור וההפצה.
– ניהול שמרני יותר של תזרים ומלאים, עם המשך הפחתת חוב.
– מהלכים מתקדמים בתחום הביוטכנולוגיה, שעדיין אינם בשלים אך מבטיחים להרחיב את פורטפוליו העתיד של החברה.
במהלך השנה האחרונה טבע השילה מעליה את תדמית המשבר המתמשך, וכעת מאותתת על התייצבות תפעולית ואיתותים חיוביים למשקיעים – אם כי המשק ימשיך לבחון את עמידותה בטווח הארוך, בעיקר מול רגולציה קשה ושוק גנרי תחרותי מאוד.
האם זו תחילת המפנה האסטרטגי של טבע – או רק שיפור זמני?
האם לדעתכם החברה יכולה לשוב להיות מובילת שוק – או שתשאר שחקן משמעותי אך מוגבל?
ואיך אתם רואים את העתיד של טבע בעידן של בינה מלאכותית, ביוטכנולוגיה ותחרות עולמית אגרסיבית?
כתבו לנו בתגובות, תייגו אנליסטים או משקיעים ותיקים, ושתפו איך אתם רואים את הסיבוב שטבע מנסה לעשות.
אם פעם היא נלחמה על קיומה – היום היא נלחמת על המעמד הראוי לה.