כללים חשבונאיים חדשים חושפים פרטים מפתיעים על הוצאות השכר של חברות הטכנולוגיה – האם מדובר בבונוס משתלם או בסיכון גבוה לעובדים?
מערכת ישראל עסקים
בשנים האחרונות, מודל התגמול בחברות טכנולוגיה הפך להיות מבוסס יותר ויותר על הענקת מניות (Stock-Based Compensation – SBC). עבור עובדים במטא, גוגל, אמזון וחברות נוספות, חלק משמעותי מהשכר מגיע בצורת אופציות או מניות חסומות (RSU), ולעיתים מדובר בעשרות אחוזים מההכנסה השנתית. אלא שכעת, עם החמרת הרגולציה והנפילות בשווקים, מתחילות לצוץ שאלות מהותיות לגבי היציבות והאטרקטיביות של המודל הזה.
מהם הכללים החדשים שמשנים את חוקי המשחק?
① הגילוי החשבונאי החדש – תקנות עדכניות מחייבות חברות ציבוריות לפרט יותר על הוצאות השכר המורכבות ממניות, ולספק למשקיעים תמונה ברורה יותר על המשמעות הפיננסית של חלוקת המניות לעובדים. בעבר, נתונים אלה היו מטושטשים יותר בדוחות הכספיים, מה שאפשר לחברות "להחביא" חלק מהעלויות האמיתיות.
② שינוי בסנטימנט השוק – בשנים שבהן מניות הטכנולוגיה טסו לשמיים, המודל היה משתלם מאוד. עובדים שקיבלו מניות ראו את השווי שלהן מכפיל ומשלש את עצמו, מה שהפך את השכר שלהם למתחרה ראוי לשכר גבוה במזומן. אך עם ירידות חדות בשוק, עובדים רבים גילו שהבונוס שהם ציפו לו הפך לפחות משמעותי – או נעלם לחלוטין.
③ השלכות על כוח האדם – ירידת הערך של המניות פוגעת במורל העובדים, ובמקרים מסוימים אף מובילה לגלי עזיבה בחברות שהיו בעבר מוקד משיכה לעובדים מהשורה הראשונה. מטא, לדוגמה, נאלצה להעניק לעובדים תגמולים נוספים כדי לפצות על הירידה בשווי המניות, מה שהוביל ללחץ תקציבי נוסף.
④ השפעת הרגולציה – נוסף על דרישות גילוי מחמירות, הרגולטורים בארה"ב ובאירופה שוקלים להטיל מגבלות נוספות על חלוקת מניות לעובדים, במיוחד בחברות שבהן חלק גדול מההוצאות מורכב מתגמולים מבוססי הון.
⑤ מה המשמעות עבור עובדים וחברות? – עובדים צריכים להבין שהסתמכות על שכר מבוסס מניות משמעותה חשיפה לתנודתיות השוק. במקביל, חברות נדרשות לחשוב מחדש על מדיניות השכר שלהן ולמצוא איזון בין תגמול אטרקטיבי לבין יציבות פיננסית.
הנושא הזה מעלה שאלות רבות לגבי עתיד המודל הזה:
• כיצד יגיבו החברות לירידות ערך מתמשכות של המניות?
• האם המודל הזה יכול להחזיק לאורך זמן, או שהוא דורש התאמות?
• איך עובדים יכולים להגן על עצמם במצב שבו חלק משמעותי מהכנסתם תלוי בשווי המניה?
האם אתם עובדים בחברה שמתגמלת במניות? איך אתם חווים את השינויים בשוק? ספרו לנו בתגובות!
 |
ReplyForward |