בנק לאומי (צילום shutterstock)
ענף החיתום בישראל עובר טלטלה משמעותית עם מיזוג ענק בין לאומי פרטנרס חיתום לברק קפיטל, בבעלותם של אייל בקשי וצבי מנס. המהלך משקף מגמה בשוק ומסמן כי 2025 עשויה להיות אחת השנים החזקות ביותר בתחום גיוסי ההון בבורסה
מערכת ישראל עסקים
ענף החיתום בישראל עבר שינויים דרמטיים בשנים האחרונות, אך ההודעה על המיזוג בין לאומי פרטנרס חיתום לברק קפיטל עשויה להיות אחד האירועים החשובים ביותר שהתרחשו בתחום. לאחר התפטרותו של אליאב בר דוד מתפקיד מנכ"ל לאומי פרטנרס חיתום, הבנק החליט לאמץ לראשונה את המודל שבו נוקטות קבוצות כמו הפועלים, מזרחי והפניקס – להחזיק נתח משמעותי בחברת חיתום גדולה במקום לנהל פעילות חיתום בבעלות מלאה.
המיזוג הזה מעיד על הכיוון החדש של שוק החיתום בישראל. גופים פיננסיים מבינים כי הכוח נמצא ביצירת שיתופי פעולה אסטרטגיים עם שחקנים פרטיים מובילים. בשנים האחרונות, ברק קפיטל הייתה אחת מחברות החיתום הפעילות והמובילות בשוק, וכניסתה לשותפות עם בנק לאומי יכולה להוות מקפצה משמעותית לגיוסים בהיקפים גדולים יותר.
מדוע 2025 עשויה להיות שנת שיא בהנפקות מניות ואג"ח?
הנפקות חדשות בבורסה בתל אביב – לאחר שנים של האטה מסוימת, גובר הביקוש מצד חברות ישראליות לגיוס הון בבורסה, הן דרך הנפקות ראשוניות (IPO) והן דרך גיוסי חוב.
שינויי רגולציה ותנאי שוק נוחים יותר – הריבית הגבוהה אמנם משפיעה על תנאי המימון, אך במקביל, המשקיעים מחפשים הזדמנויות חדשות בשוקי ההון, מה שיוצר קרקע פורייה להנפקות חדשות.
מגזרי צמיחה בולטים – חברות בתחומי הטכנולוגיה, האנרגיה הירוקה והפינטק צפויות להיות בין השחקניות הבולטות שינצלו את גל ההנפקות הצפוי.
כניסת שחקנים חדשים לשוק ההון – חברות פרטיות רבות מחפשות דרכים לגייס הון ולהרחיב את פעילותן, ורבות מהן עשויות לבחור בדרך של הנפקה ציבורית או גיוס אג"ח.
השפעת המיזוג על השוק הפיננסי בישראל
שוק החיתום הישראלי הופך להיות יותר מרוכז, כאשר מספר מצומצם של חברות שולטות בחלק ניכר מההנפקות. מצד אחד, זה מאפשר להנפיק מניות ואג"ח בהיקפים גדולים יותר, עם גיבוי של מוסדות פיננסיים חזקים. מצד שני, התחרות בשוק החיתום מצטמצמת, וייתכן כי תנאי החיתום יושפעו מכך.
המיזוג גם משקף מגמה עולמית – הבנקים הגדולים כבר אינם מחזיקים בחברות חיתום באופן מלא, אלא משתפים פעולה עם גופים פרטיים בעלי התמחות ייחודית בתחום. מגמה זו מאפשרת גמישות גבוהה יותר, משיכת טאלנטים בתחום הפיננסי, ויכולת לבצע עסקאות חיתום מורכבות יותר.
הזדמנויות ואתגרים לבעלי עסקים ומשקיעים
בעלי עסקים שוקלים לעיתים קרובות הנפקה כחלק מאסטרטגיית הצמיחה שלהם. השאלה הגדולה היא האם המגמה הנוכחית בשוק החיתום תיצור עבורם הזדמנויות חדשות או דווקא תגרום לכך שהתהליך יהפוך למורכב ויקר יותר. עבור משקיעים, השאלה הקריטית היא כיצד שינויי המבנה בענף החיתום ישפיעו על תשואות ההשקעות בהנפקות חדשות, והאם כדאי להיכנס להשקעות בשלב מוקדם יותר.
התוכן בפוסט זה אינו מהווה ייעוץ פיננסי, השקעה או מס המלצה מקצועית. לפני קבלת החלטות השקעה, מומלץ להתייעץ עם מומחים מוסמכים.
האם לדעתכם המיזוג בין לאומי פרטנרס חיתום לברק קפיטל יחזק את שוק ההנפקות בישראל? איך אתם רואים את עתיד החיתום בארץ? נשמח לשמוע את דעתכם!