(צילום: דנה קופל)
לאחר דחיית ההנפקה ב-2022, בעל השליטה בסונול ישראל מתכנן להנפיק מחדש את סונול נדל"ן לפי שווי גבוה משמעותית. איך השוק יגיב, ומה הסיכוי שהמהלך יצליח?
מערכת ישראל עסקים
דודי ויסמן חוזר לשוק ההנפקות עם יעד שאפתני – הנפקת סונול נדל"ן לפי שווי של 800–900 מיליון שקל. מדובר בשווי גבוה בכ-20% מזה שתוכנן בהנפקה הקודמת בשנת 2022, שהוקפאה בעקבות העלאת הריבית וסגירת חלון ה-IPO. כעת, עם שיפור מסוים באווירה הכלכלית, ויסמן מתכנן לגייס עד 250 מיליון שקל, סכום שיסייע למימון הפעילות השוטפת, לפירעון הלוואת בעלים ולהחזר חוב של 25 מיליון שקל לבנקים פועלים ולאומי.
סונול נדל"ן מחזיקה ומנהלת נכסים מסחריים המושכרים לתחנות דלק, חנויות נוחות ופעילויות נלוות, מודל עסקי שמספק יציבות יחסית גם בתקופות מאתגרות. למרות זאת, ההנפקה מתרחשת בתקופה שבה שוק ההון המקומי עדיין מגיב בזהירות לכל גיוס הון חדש. הסנטימנט השלילי של 2023 והחששות מהאטה כלכלית ממשיכים להשפיע על שוק ההנפקות הראשוניות, ורק חברות עם מודל עסקי מבוסס והוכחת צמיחה מצליחות למשוך עניין מהמשקיעים.
אחד האתגרים המרכזיים שעומדים בפני ההנפקה הוא תמחור האטרקטיביות של סונול נדל"ן. עם שווי גבוה יותר מזה שתוכנן לפני שנתיים, על ויסמן לשכנע את המשקיעים כי החברה מסוגלת להניב תשואה יציבה, גם בסביבת ריבית גבוהה יותר מזו שהייתה ב-2022.
המהלך הזה מספק אינדיקציה רחבה יותר לגבי מצב שוק ההון בישראל – האם המשקיעים מוכנים לחזור ולהשקיע בהנפקות חדשות? האם המהלך הזה יכול לשמש כמבחן לחזרתו של שוק ה-IPO המקומי לפעילות משמעותית?
התוכן במאמר זה אינו מהווה ייעוץ פיננסי, מס או משפטי. לפני קבלת החלטות השקעה, מומלץ להיוועץ במומחים מוסמכים.
האם לדעתכם השוק מוכן לקאמבק של הנפקות ציבוריות? כיצד אתם מעריכים את סיכויי ההצלחה של סונול נדל"ן בשוק ההון? שתפו אותנו בדעתכם.