הבורסה בתל אביב (צילום: Rina Castelnuovo/Bloomberg)
הנפקות של חברות בנות הפכו לכלי אסטרטגי בולט בשוק ההון. אבל מה בעל עסק יכול ללמוד מזה?
מערכת ישראל עסקים
הידיעה על כוונת אאורה להנפיק את חברת הבת מגידו בשווי של 500 עד 700 מיליון שקל אולי נשמעת כמו עניין לשוק ההון בלבד, אך למעשה מדובר בשיעור חשוב באסטרטגיה עסקית – כזה שכל בעל עסק בישראל יכול ללמוד ממנו. מגידו, שפועלת בתחום יזמות המגורים, לא נולדה כחברה עצמאית. היא צמחה מתוך פעילות קיימת של אאורה, שזיהתה בה מנוע צמיחה ממוקד. מבנה ארגוני נפרד יכול לשרת מטרות רבות: גיוס הון, פישוט תפעולי, שיפור רווחיות והגדלת שווי שוק. ההון העצמי של מגידו, שעומד על 288 מיליון שקל, והיקף הפרויקטים שבהם היא מעורבת – 3,420 דירות ב־15 פרויקטים – ממחישים עד כמה יצירת ערך אמיתי יכולה לנבוע מפיצול נכון, ולא רק מצמיחה ישירה.
עבור בעלי עסקים קטנים ובינוניים, הרעיון אולי נשמע מרוחק – אך העיקרון זהה: אם קיימת בעסק פעילות שמניבה תוצאות חזקות במיוחד, ייתכן שכדאי להעניק לה זהות נפרדת, שיווק ממוקד או מודל השקעה עצמאי. זה נכון לעסקי שירות, מסחר, טכנולוגיה או נדל”ן. פיצול חכם עשוי להגדיל ערך – ולא רק על הנייר. הוא מאפשר מיקוד ניהולי, קביעת יעדים מדודים, גיוס משאבים מותאם, ולעיתים גם משיכת שותפים אסטרטגיים.
דוגמאות לכך נראות גם מחוץ לעולמות הנדל”ן – חברות הייטק שמפרידות בין פעילות תוכנה לחומרה, חברות סחר שמבדילות בין פעילות B2B ל־B2C, ואף משרדי ייעוץ שמקימים מותגי בוטיק ממוקדים.
הטיפ המעשי: נתחו את העסק שלכם – האם יש בתוכו פעילות שיכולה להתקיים ולצמוח באופן עצמאי? האם כדאי להקים לה זהות נפרדת, לשנות את מודל ההכנסות או לגייס לה מימון ייעודי?
הזירה העסקית של 2025 תובענית אך גם עשירה באפשרויות. בעלי עסקים שלא יחששו לייצר מבנים חדשים, לבחון את השווי הפנימי ולפעול באופן יזמי – עשויים להכפיל את ערכם מבלי להגדיל את ההוצאות.
אאורה עשתה זאת בקנה מידה של מיליארדים, אך השיטה רלוונטית גם לעסק עם חמישה עובדים בלבד.
הנפקת מגידו היא לא רק חדשות כלכליות. זו תזכורת לכך שכל עסק צריך לבחון את מבנהו מחדש, לא לפחד להתפצל – ובעיקר לא לפחד לגדול מתוך מיקוד.
•מה דעתכם על המהלך של אאורה?
•האם בעסק שלכם קיימת פעילות שיכולה להפוך לישות נפרדת ורווחית יותר?
•האם ניסיתם בעבר ליצור פעילות כזו – ומה למדתם מהתהליך?
מוזמנים לשתף בתגובות, לספר על הדילמות העסקיות שלכם, או לתייג מישהו שחייב לקרוא את זה.
יחד יוצרים קהילה עסקית מתקדמת, חושבת – ויוזמת.