צילום: istock
שתי ענקיות הביטוח כבר בפנים – האם הן יודעות משהו שאנחנו לא? מנורה מבטחים והפניקס מזהות פוטנציאל דווקא במקום שהשוק עדיין מהסס.
מערכת ישראל עסקים
לאורך שנים הייתה טבע סמל הגאווה התעשייתית הישראלית, ואז הגיעה הנפילה – משברים ניהוליים, חובות כבדים, תביעות והידרדרות במעמד בשוק ההון. אבל עכשיו, כשמניית טבע רשמה תשואה שלילית של כ־26% מתחילת השנה, דווקא חברות הביטוח הגדולות בישראל בוחרות להיכנס – ובגדול.
לאחר דיווח כי מנורה מבטחים רכשה 5% ממניות טבע, היום התברר כי גם הפניקס הצטרפה לחגיגה עם החזקה דומה. המשמעות: השתיים מחזיקות יחד כ־10% מהון המניות של החברה.
למה דווקא עכשיו?
– ייתכן שהן מזהות שווי חסר מהותי, עם מניה מתומחרת בחסר.
– טבע עברה תהליכי התייעלות דרמטיים בשנים האחרונות, עם מיקוד בתרופות מקוריות והפחתת חוב.
– השוק האמריקאי (המרכזי עבורה) מתחיל להתייצב, והציפייה היא לשיפור הדרגתי.
– חברות הביטוח רואות בטבע השקעה ארוכת טווח שיכולה להניב תשואה עודפת, במיוחד לאור שוק ההון הסולידי.
אבל זו עדיין השקעה עם סיכון – טבע מתמודדת עם תחרות עזה, תביעות משפטיות פתוחות, ואתגרי רגולציה.
המשקיעים המוסדיים בוחרים כאן בגישה: סיכון מחושב עם סיכוי לתשואה גבוהה.
אז מה למדנו?
כשגופים מוסדיים בסדר גודל של מנורה והפניקס נכנסים באחוזים דו־ספרתיים – זו לא החלטה אמוציונלית, אלא ניתוח עומק.
טבע אולי עדיין לא יצאה מהמשבר – אבל מישהו מאמין שהיא בכיוון הנכון.
והשאלה שנשארת פתוחה – האם הציבור ידע לזהות את הסיבוב עוד בזמן?
מה דעתכם?
האם טבע היא הזדמנות השקעה או סכנה מתמשכת?
האם כניסת המוסדיים מסמנת נקודת תפנית או רק אופטימיות מוקדמת?
ואולי זו רק תחילתו של גל חדש בשוק – שבו מניות מדשדשות הופכות שוב ללוהטות?
שתפו אותנו בתגובות, ספרו אם אתם בפנים או בחוץ,
ותייגו חבר שחושב שטבע כבר מתה – כדי שיראה מה המוסדיים עושים בזמן שכולם מסתכלים הצידה.