Photo by CardMapr.nl on Unsplash
שוק האשראי החוץ־בנקאי רותח: רווחים, זינוקים במניות והתעשרות מהירה, אבל גם סימני אזהרה מבצבצים בין השורות
מערכת ישראל עסקים
בשקט יחסי אך בעקביות, שוק האשראי החוץ־בנקאי בישראל הפך לאחת הזירות הלוהטות בבורסה המקומית. בזמן שהריבית הגבוהה חונקת עסקים רבים, דווקא השחקנים שמעבר למערכת הבנקאית הפורמלית – נהנים מביקושים חסרי תקדים, זינוק ברווחיות, והכנסות שוברות שיאים.
דוגמאות בולטות מהתקופה האחרונה מדברות בעד עצמן:
שווי אחזקותיו של דורי נאוי ב־“נאוי גרופ” כבר הגיע ל־1.5 מיליארד שקל.
יניב ביטון, שייסד את מיכמן, מחזיק כעת בשווי של כ־290 מיליון שקל.
רוב מניות הסקטור עלו בעשרות אחוזים מתחילת השנה – בניגוד למגמה בבנקים.
המודל פשוט, אך עוצמתי: גופים חוץ־בנקאיים מעניקים הלוואות לעסקים ומשקי בית, לרוב בתנאים גמישים ומהירים יותר מהבנקים, אך גם בתמורה לריביות גבוהות יותר. על רקע מגבלות אשראי, רגולציה כבדה וצורך גובר במזומן – הם הופכים עבור רבים לאופציה היחידה.
אבל האם מדובר בגל צמיחה ארוך טווח – או בבועה שמנפחת ציפיות? בכירים בגופים מוסדיים מזהירים: “כשבורסה נחלשת – חברות אשראי חוץ־בנקאי נפגעות ראשונות”. החשיפה לסיכון אשראי, ההסתמכות על מימון מוסדי, ועליית שיעור ההפרשות – עלולות לשחוק את הרווחיות במהירות ברגע שהרוח משתנה.
עבור בעלי עסקים, יזמים ומשקיעים, מדובר בהתלבטות קלאסית של שוק בצמיחה:
מצד אחד – הזדמנות לחדור לסקטור מרוויח, חופשי יחסית, מהיר תנועה וממוקד לקוח.
מצד שני – צורך בזהירות, בקרה הדוקה, ושמירה על איזון בין רווחיות לסיכון.
מי שכבר פועל בתחום – חייב להמשיך להתחדש, לנהל חוב באחריות, ולבנות מערכות דירוג אשראי חכמות. מי ששוקל להיכנס – חייב להבין שלא כל הלוואה היא רווח, ולא כל מניה מזנקת לנצח.
מה אנחנו לוקחים מזה?
– השוק החוץ־בנקאי הוא כיום אחד ממנועי הרווח החזקים במשק
– היזדמנות לבניית מוניטין, מותג ואמון – דווקא מחוץ לגבולות הבנקים
– הסיכון עולה ביחד עם הביקוש – ולכן דרושה זהירות אסטרטגית
– השוק צפוי להיעזר בטכנולוגיות AI ודאטה כדי להתמודד עם גידול מהיר בביקוש
מה דעתכם?
האם האשראי החוץ־בנקאי הוא הפתרון הכלכלי של העסקים הקטנים והבינוניים בישראל – או מלכודת בריביות גבוהות?
האם אתם נעזרים בגופים חוץ־בנקאיים – ואיך הייתה החוויה שלכם?
מה לדעתכם יקרה לסקטור הזה ביום שהריבית תתחיל לרדת?
שתפו את הפוסט עם יזמים, בעלי עסקים ואנשי מימון שחיים את השוק הזה יום־יום.
תייגו מישהו שכדאי שיחשף להזדמנויות – וגם לסיכונים – שמתגלמים בענף האשראי החדש של ישראל.