הבורסה לניירות ערך בתל אביב (צילום: אוראל כהן)
שני אירועים טכניים שמתרחשים היום – עדכון משקולות בת”א ופרסום שינויים במדדי MSCI – עלולים להפוך לגורם מהותי בתנודתיות השוק. מי צפויות להרוויח מכניסת כספים של מאות מיליוני שקלים, ומי עשויות להרגיש את ההיפך?
מערכת ישראל עסקים
היום (ה’) יתרחשו שני אירועים טכניים חשובים במיוחד בשוק ההון הישראלי, אשר עשויים להשפיע על סחירות, נזילות ותמחור של מניות ספציפיות כבר בטווח הקצר:
עדכון המשקולות התקופתי במדדי הבורסה בת”א – התאמות שנערכות אחת לרבעון, בהתאם לשווי השוק, מחזורי המסחר ואחזקות ציבור.
פרסום השינויים במדדי MSCI – מדדים עולמיים שמובילים השקעות פסיביות של גופים מוסדיים וקרנות מחקות בכל העולם.
השילוב הנדיר של שני האירועים באותו יום – יחד עם העובדה שחלק מהמניות הישראליות קפצו בשיעורים חדים בחודשים האחרונים, בפרט מניות הביטוח והפיננסים – יוצר לחץ קנייה משמעותי מצד גופים מוסדיים ואקטיביים.
מי צפויות להרוויח?
• מניות ביטוח ופיננסים כמו מגדל, כלל ביטוח, הפניקס, שנהנו מעליות דו־ספרתיות בחודשים האחרונים – עלו בדירוגי שווי, וייתכן שהמשקל שלהן במדדים יתעדכן כלפי מעלה.
• מניות שמצטרפות למדדי MSCI או משפרות את מיקומן – צפויות לראות כניסות הון משמעותיות מצד קרנות מחקות.
• מניות עם שווי שוק בינוני–גבוה ומחזורי מסחר גדלים – שעומדות כעת בדרישות הסף של המדדים, עשויות לזכות לזרימה חיובית.
ומי עלולות להיפגע?
• מניות שירדו לאחרונה, או ששווי השוק שלהן נשחק, עשויות לרדת במשקלן במדדים ואף להיפלט החוצה – מה שעלול להוביל ללחץ מכירות מצד משקיעים פסיביים.
• מניות עם מחזורי מסחר נמוכים או אחזקות ציבור קטנות עלולות לא לעמוד בקריטריונים ולהידחק החוצה.
המשמעות למשקיעים הפרטיים והאסטרטגיים:
למרות שמדובר באירועים “טכניים”, הם עשויים לייצר תנועות פתאומיות ולא אינטואיטיביות במחירים, לא בהכרח בשל שינוי בערך הכלכלי של החברות – אלא בשל זרימות ההון והנזילות הזמנית.
זהו גם תזמון מעניין למשקיעים לטווח ארוך: מניות שנחלשות בעקבות עדכון משקולות – אך בעלות בסיס עסקי איתן – עשויות להפוך להזדמנות רכישה. ומנגד, מניות שנהנות מהייפ זמני של כניסה למדד – דורשות בחינה זהירה.
מה דעתכם – האם מדדים טכניים צריכים להשפיע כל כך על שווי של מניות?
האם אתם מנצלים אירועים כאלה להזדמנויות קצרות טווח – או נשארים מחוץ לתנודתיות?
ואיזה מניה לדעתכם תרוויח הכי הרבה מהיום?
נשמח לשמוע את התובנות שלכם.
ותייגו משקיע או יועץ השקעות – כדי שיוודא שהפורטפוליו שלו מוכן לאירוע הנזילות של הרבעון.
כי לפעמים, מה שנראה כמו תיקון שגרתי – הוא דווקא הזדמנות חד־פעמית.