סניף וולמארט בקליפורניה. התחזקות בצריכה הפרטית (צילום: JUSTIN SULLIVAN / AFP)
דוח תעסוקה חלש וצמיחה מאכזבת בביקושים הפנימיים מגבירים את ההערכות להורדת ריבית בארה”ב כבר בחודש ספטמבר.
מערכת ישראל עסקים
לאחר חודשים של נתונים מעורבים ואי־ודאות שנבעה בעיקר ממדיניות המכסים של הממשל, השבוע האחרון הביא בהירות מסוימת – אך לא בשורות מעודדות. התוצר האמריקאי צמח בקצב מרשים של 3% (שנתי) ברבעון השני, אך רובו נבע מגורם חד־פעמי: ירידה חדה ביבוא וקיטון ביצוא, שהוסיפו כ־5 נקודות אחוז לנתון, בעוד שהביקושים המקומיים – צריכה פרטית והשקעות – עלו בשיעור מתון של 1.5% בלבד, נמוך משמעותית מהממוצע בשנים האחרונות.
במקביל, דוח התעסוקה ליולי הציג תוספת של 73 אלף משרות בלבד – הרבה מתחת לציפיות – לצד עדכון מטה חד של נתוני החודשים הקודמים. קצב הגיוס ברבעון השני היה הנמוך ביותר זה 15 שנה (למעט תקופת הקורונה), והמשך מגמה זו, יחד עם פרישת עובדים מהסקטור הציבורי, צפויים להעלות את שיעור האבטלה בהמשך השנה. שיעור האבטלה הנוכחי עומד על 4.2%, והשכר ממשיך לעלות בקצב של כ־3.9% בשנה.
הבנק המרכזי הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 4.25%–4.5%, אך נתוני השבוע האחרון מגבירים את ההערכה להפחתה בהחלטה הקרובה בספטמבר. למרות עמדתו הזהירה של הנגיד, השפעת המכסים, ההאטה בשוק העבודה והלחץ מהבית הלבן עלולים להטות את הכף. בנוסף, התפטרות אחת מחברות הוועדה המוניטרית תאפשר לנשיא למנות מחליף עוד לפני ההכרעה.
האם הפחתת הריבית הקרובה תהווה זריקת עידוד לכלכלה – או סימן לכך שהאטה עמוקה יותר בפתח?
כיצד עסקים צריכים להיערך לשינויים הצפויים בשוקי ההון והמט”ח?
שתפו אותנו בתגובות, תייגו קולגה שחשוב שידע, או הפיצו את הפוסט להרחבת הדיון.