בעוד שמשקיעים מוסדיים בעולם מקצים עד 40% מהתיק להשקעות לא סחירות, בישראל הנתון עומד על 14.8% בלבד. האם הגיע הזמן לשנות אסטרטגיה?
מערכת ישראל עסקים
עולם ההשקעות הלא סחירות – הכולל נדל"ן, קרנות פרייבט אקוויטי, חוב פרטי והון סיכון – צובר תאוצה בעולם, אך נראה שבישראל הוא עדיין לא מממש את מלוא הפוטנציאל. בעוד שבשווקים מתקדמים חלקן של ההשקעות הלא סחירות בתיקים המוסדיים מגיע עד 40%, בישראל שיעורן עומד על 14.8% בלבד מכלל הנכסים המנוהלים.
המגמות שמשנות את שוק ההשקעות הלא סחירות בישראל
① צמיחה בהשקעות בחוב פרטי – בשנת 2024 נתח ההשקעות בחוב פרטי עלה ל-18% מכלל ההשקעות הלא סחירות. משקיעים מוסדיים וחברות פרטיות רואים בחוב פרטי חלופה אטרקטיבית לשוק האג"ח המסורתי, במיוחד בסביבה של ריביות משתנות וחוסר יציבות בשוק ההון.
② ירידה בהון סיכון – לאחר עשור של צמיחה מהירה, ההשקעות בהון סיכון נמצאות בירידה. משבר במימון סטארט-אפים, קשיים בגיוסי הון ומיעוט הנפקות גורמים למשקיעים לחשוב מחדש על אסטרטגיות ההשקעה שלהם.
③ עלייה בהשקעות בתשתיות ונדל"ן – תשתיות, אנרגיה ירוקה ונדל"ן מסחרי הופכים ליעדים מועדפים על משקיעים מוסדיים בישראל. הפרויקטים ארוכי הטווח הללו מציעים יציבות יחסית ותשואות נאות בהשוואה להשקעות תנודתיות יותר.
④ מוסדיים מחפשים תשואה יציבה – עם השינויים בכלכלה הגלובלית, המשקיעים המוסדיים מחפשים אלטרנטיבות מניבות שאינן תלויות בתנודות השוק הסחיר. השקעות לא סחירות מציעות אפשרויות גיוון, הפחתת סיכון ותשואות יציבות לטווח הארוך.
⑤ שאלת הנזילות – אחת הסיבות להיסוס בקרב משקיעים ישראלים היא היעדר נזילות בהשקעות לא סחירות. בניגוד למניות ואג"ח, השקעות פרטיות דורשות התחייבות ארוכת טווח, מה שלא תמיד מתאים למוסדיים עם צורך בגמישות פיננסית.
מה צופן העתיד?
לאור העלייה בהשקעות לא סחירות בעולם, צפוי שגם בישראל המגמה תתפתח. עם שוק ההון המתמודד עם אי-ודאות מתמשכת, ייתכן שמשקיעים רבים יפנו יותר אל פרייבט אקוויטי, חוב פרטי ונדל"ן מניב.
עם זאת, ישנם אתגרים שעדיין יש לפתור – סוגיות רגולטוריות, מודלים של ניהול סיכונים, ומנגנוני נזילות מתקדמים שיעודדו את הגידול בהקצאת ההשקעות הלא סחירות.
הערת אזהרה: מידע זה אינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי. לפני קבלת החלטות השקעה, מומלץ להיוועץ עם מומחים מוסמכים בתחום.
שאלות למחשבה:
• האם לדעתכם שוק ההשקעות הלא סחירות בישראל יגדל בשנים הקרובות?
• אילו מגזרים צפויים להוביל את התחום – נדל"ן, חוב פרטי או קרנות פרייבט אקוויטי?
• האם משקיעים פרטיים צריכים לקחת חלק גדול יותר בהשקעות לא סחירות?
נשמח לשמוע את דעתכם בתגובות!
 |
ReplyForward |