מדד אוגוסט מתפרסם היום — והשאלה היא מה הוא יעשה לציפיות להמשך הורדות הריבית
מערכת ישראל עסקים
הערב בשעה 18:30 תפרסם הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה את מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט.
בדרך כלל מדובר בעוד נתון כלכלי חשוב. הפעם הוא מגיע בנקודת זמן מעניינת במיוחד: רק לפני כשבועיים הוריד בנק ישראל את הריבית ב־0.25 נקודת אחוז, לרמה של 3.25%.
עכשיו השאלה היא מה יקרה בהמשך.
לפי התחזיות שפורסמו בשוק, מדד אוגוסט צפוי לעלות בכ־0.7%–0.9%. אם התחזיות יתממשו, קצב האינפלציה השנתי צפוי לעלות מרמה של 1.5% לכ־1.6%–1.8%.
חשוב: אלה תחזיות בלבד. הנתון הרשמי יתפרסם הערב.
למה דווקא המדד הזה מעניין?
אוגוסט הוא חודש שמושפע מסעיפים עונתיים, ובהם נסיעות לחו״ל וחופשות. השנה נוספה גם התייקרות הדלק.
לכן המספר הראשי לבדו לא יספיק. יהיה חשוב לראות מה גרם לעליית המחירים: האם מדובר בעיקר בהתייקרויות נקודתיות ועונתיות, או בעליות מחירים רחבות יותר שעלולות להצביע על לחץ אינפלציוני מתמשך.
וזה בדיוק מה שמעניין את בנק ישראל.
בהחלטת הריבית האחרונה הבנק הדגיש שתוואי הריבית בהמשך ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, הפעילות במשק, אי־הוודאות הגיאופוליטית וההתפתחויות הפיסקליות.
במילים פשוטות: הורדת הריבית האחרונה אינה הבטחה להורדה נוספת.
ומה זה אומר לבעלי עסקים?
הריבית משפיעה כמעט על כל עסק שמשתמש בכסף שאינו שלו: מסגרת אשראי, הלוואות, מימון מלאי, רכב וציוד, השקעות והתרחבות, וכמובן גם משכנתאות והוצאות המימון של בעלי העסק עצמם.
אם סביבת האינפלציה תאפשר לבנק ישראל להמשיך בעתיד בהפחתות ריבית, עלות הכסף עשויה לרדת בהדרגה. לעומת זאת, אם יתברר שלחצי המחירים מתחזקים, בנק ישראל עשוי לנקוט גישה זהירה יותר לגבי הפחתות נוספות.
החלטת הריבית הבאה צפויה ב־21 באוקטובר.
אבל יש היום עוד פרט שכדאי לשים אליו לב
בנק ישראל צפוי לפרסם היום גם את סיכום הדיונים המוניטריים שהתקיימו לקראת החלטת הריבית של 1 בספטמבר.
זה מסמך שעשוי לספק תמונה עמוקה יותר של השיקולים שהובילו להפחתת הריבית ושל הסיכונים שהוועדה רואה קדימה.
לכן היום כדאי להסתכל על שני דברים יחד: מה קרה למחירים באוגוסט — ומה חושבים בבנק ישראל על המשך הדרך.
השורה התחתונה
המספר שיתפרסם הערב חשוב, אבל הוא אינו עומד לבדו.
השאלה הגדולה היא האם האינפלציה בישראל ממשיכה להיות מספיק מתונה כדי לאפשר לבנק ישראל להמשיך בעתיד בתהליך הורדת הריבית — או שהדרך לשם תהיה איטית יותר.
לבעלי עסקים זו לא תיאוריה כלכלית. זה מחיר הכסף.
וזה משפיע על אשראי, תזרים, השקעות, תמחור ורווחיות.
ב־18:30 נקבל את המספר. ואז נבדוק לא רק כמה עלה המדד — אלא מה הוא באמת אומר לעסק הישראלי.
ישראל עסקים — המקום שבו בעלי עסקים מבינים מה קורה, מה זה אומר לעסק שלהם ומה כדאי לעשות עכשיו.
להצטרפות לקהילת ישראל עסקים ב־WhatsApp:
הצטרפו לקהילת ישראל עסקים